添加一个TextBox控件（比如叫TextBox1）。
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类似于Lable控件的功能，你可以修改TextBox控件的Text属性来达到目的：
不是在设计器里修改，而是在代码中用“TextBox1.Text="你想要显示的字符串";”这样的语句，这样就可以在程序运行时改变显示的内容。
设置或者取消星号，你可以通过代码修改TextBox1的PasswordChar属性，跟上面的是类似的：
在其他的控件的事件中比如Button的Click事件中修改——“TextBox1.PasswordChar="";//不显示***”
“TextBox1.PasswordChar="*（或者任何你想要的字符）";//显示为***”
至于什么时候改就完全随你的意思了。
把你的控件 继承Panel类，而不要集成UserControl类。
你可以在集成Panel后，往Panel里面加一些你自己的方法或Control来实现你需要的功能。向里面拖控件的功能则由Panel来控制，你自己就不用管了。
用vs.net创建控件项目，其他的和vb类似...
新建项目-windows 窗体控件库