PNG图片本身设置通道，使用Adobe Photoshop加入这个通道这样就肯定没白边了
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这方面的知识属于Photoshop绘图相关的
通道的意思就是为这个时钟设置一个选择范围蒙板，屏蔽除时钟这个大圆形外的其它部分
加入通道后，把时钟外其它部分图像填充蓝色
这方面还有一些专用的技巧的，如通道设置的这个圆形范围周围做模糊处理之类的，说起来很复杂你也看不明白。你网上找一下有没有Photoshop加入通道演示的内容吧
你可以这样的解决你的问题：
（我用的是vs。net2005）
button1.backcolor=transprent
这样你自己好好的试一试吧，我试了一下，感觉不错。
做二个窗口，下面那个透明，上面那个不透明。
解决移动的问题：移动上面那个窗口同时，要设置下面那个窗口的位置。做到同步移动，就可以实现你说的效果了。
简单的部分透明比较难做，不过可以换个方式考虑一下。
把本问题转换成在VB.NET 2005环境下创建不规则窗体（＝普通窗体 － 透明部分）问题，解决方法就很多了，网上也有许多例子。如 章立民 的书里就详细讲过。
大致思路如下：
1。将backgroundimage设成一个位图（点阵图）
2.将Transparaencykey设成位图的背景颜色（位图最取背景单纯，单纯部分将成为透明部分）
3.如需要可以将formborderstyle设为none，会移除标题栏，并需要手动编写窗体移动、关闭等动作代码，